金银期货报告

——美国CPI表现超预期给黄金压力 


上周,美国劳工统计局公布的美国1月CPI数据全线超预期。其中,美国1月CPI同比增3.1%,高于预期的2.9%。美国1月核心CPI同比增3.9%,高于预期的3.7%。值得注意的是,剔除了住房的超级核心CPI服务指数环比飙升0.7%,为自2022年9月以来的最大涨幅,同比增幅高达4.4%,创2023年5月以来的最大增长。

图一.美国CPI增速

undefined

数据来源:iFind,中衍期货

美国CPI数据显示美国通胀具有一定韧性,或将令美联储降息变得谨慎,打击市场大幅降息的预期。根据利率期货市场的表现来看,当前市场对于美联储全年降息的预期已经下降至4次,且对于5月美联储首次降息的预期也大幅下降至30%以下。目前,市场认为美联储最早可能在6月份开始降息。

图二.美国5月降息概率 

undefined

数据来源:Investing,中衍期货

此外,上周美国财政部公布的2023年12月TIC报告显示,美国的前十大海外债主中,只有卢森堡小幅减持了5亿美债,其余债权人均增持了数量不等的美国国债。其中,去年12月日本持有美国国债1.1382万亿美元,较11月环比增加107亿美元。至此,日本连续三个月美债持仓增加。去年12月中国大陆持有8163亿美元美债,环比增加343亿美元,连续两个月增长。美债海外需求复苏将在一定程度上影响全球央行对黄金的需求。

图三.央行购金与美债海外持有量

undefined

数据来源:iFind,中衍期货

综合来看,美国CPI表现超预期打击市场大幅降息的预期,或给黄金带来压力。持仓数据也显示,黄金ETF持仓和COMEX黄金期货净多头持仓都在下降,黄金多头信心仍在减弱。短期黄金或继续承受一定压力。

图四.黄金持仓

undefined

数据来源:iFind,中衍期货



作者:李卉(投资咨询号:Z0011034)

审核:王莹(投资咨询号:Z0017889)

报告制作日期:2024-02-19


END

更多研报详询客户经理 

↓↓↓

中衍期货免责声明

1.公司声明

中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户;本报告/内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。

2.报告声明

本报告的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。

市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。

3.作者声明

作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

4.版权声明

本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

-END-
免责声明

本报告的信息均来源于非保密资料,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性。

所载的意见或分析仅反映发布日的观点,在不同时期,本公司可发出与本报告所载意见或推测不一致的报告,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告中的观点、结论和建议并不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断。同时也不作为日内交易参考。

在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

侯经理:18710020833

王经理:13810845500

闫经理:15726671477

付经理:15546196716

微信公众账号

微信扫一扫加关注

返回
顶部
0.135931s