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存栏继续增加 鸡蛋价格有回落风险 

一、 行情回顾

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

近期全国鸡蛋价格整体震荡回落,全国周度均价环比下跌,由于养殖利润整体向好,养殖户积极性相对较高,淘汰量环比减少,淘汰鸡周度平均价格环比上涨,鸡苗价格整体继续回落。近期鸡蛋价格回落主要由于终端需求有所放缓,同时南方天气引起各环节谨慎情绪,供应整体依然呈现继续增加态势,供强需弱导致价格整体偏弱回落。

二、 产能供给

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

卓创数据显示2024年5月份全国在产蛋鸡存栏为12.44亿只,环比增加400万只,虽然近期产蛋率有所下滑,但整体鸡蛋供应依然有所增加,后续随着天气因素影响,产蛋率将逐步下降,全国鸡蛋供应也会有所减少。

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数据来源:卓创资讯、中衍期货  

近期整体鸡蛋价格相对乐观,对养殖户生产积极性有较大提振,养殖户淘汰量继续减少,由于4月份淘汰量相对偏多,5月份实际可淘老鸡存栏并不多,因此近期淘汰量减少并不一定反映真实情况,实际淘汰量可能处于相对平稳的水平,预计6月份淘汰量将有明显增加。

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数据来源:卓创资讯、中衍期货 

根据卓创样本数据显示,2024年5月份主产区补栏量整体环比减少,主要由于天气等因素不利于补栏,但5月份实际补栏量依然处于往年相对偏多水平,预计6月份补栏量环比减少,但依然处于往年偏高水平。

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

由于终端需求有所下滑,同时鸡蛋供应较为充足,上周度全国鸡蛋库存水平整体增加,但处于往年较低水平。后续随着鸡蛋产能将相对增加,同时终端需求减弱,库存水平可能继续回升,如果库存增幅较大,将导致鸡蛋价格快速回落。

三、 消费需求

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

在供应处于持续增加阶段,鸡蛋价格能够持续性上涨,主要原因在于今年不同寻常的需求提振,从卓创数据可以看出5月份销量环比有很大幅度提升,同时处于往年最高水平,下游需求的异常提振是支撑今年上半年鸡蛋价格上涨的主要因素。如果终端需求回落,在鸡蛋供应增加的背景下可能导致鸡蛋价格快速下跌。

四、 行情展望

鸡蛋供应方面整体呈现持续增加态势,卓创数据显示5月份在产存栏继续增加,补栏量虽然环比减少但处于相对偏多水平,养殖户积极性相对较好,淘汰量处于持续减少状态,预计后续补栏量依然相对偏多,而淘汰量将有所增加,整体存栏量处于整体小幅增加态势。鸡蛋期货近期持续震荡,目前盘面走势不明朗但持仓量整体保持较高水平,可关注逢低做多机会。


作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934)

审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

报告制作日期:2024-06-04



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