期货套利23-5-12

期货套利：是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。

新增套利：

01、跨品种套利：多豆粕空玉米09

套利理由：经过前期深幅回落，进入4月底豆粕行情以震荡反弹为主。5月豆粕需求回升，豆粕库存总体低位，对现货价格有所支撑；相比豆粕，玉米走势整体依旧偏弱，预计二者差价将可能走扩。

往期套利：

跨品种套利：空豆油多棕榈油09

套利理由：南美巴西大豆丰产，北半球大豆种植进度加快，天气有利于大豆种植，1-4月我国进口大豆数量较大，大豆开工率维持高位，豆油库存恢复加快，出现累库现象，预计未来豆油压力偏大。棕榈油方面，马来西亚棕榈油出口虽不及预期，但4月马来西亚产量增产不及预期，马棕油库存下降，其价格相较豆油抗跌。预计二者差价走低。

跨期套利：空09多01纯碱

套利理由：纯碱方面，现货依旧偏弱，企业开工维持高位；下游需求疲软，终端采购即用即采，采购偏谨慎。进口量增加，库存增加，截止到2023年5月4日，本周国内纯碱厂家总库存52.79万吨，环比增加8.37万吨，升幅18.84%。中期来看，预期国内供应将增加。近月合约近期走势较远月疲弱，预计二者差价继续走低。

策略建议：若差价上破350取消关注。

08

跨品种套利：空锌多铅06

套利理由：有色金属受宏观因素影响较大，预计今年下半年欧美经济仍存潜在经济衰退风险，宏观不稳定造成锌价跟随宏观情绪回落。铅方面，由于国内部分主流消费地需求回升，现货价格变动总体较为平稳，短期呈现横向震荡走势。

策略建议：若差价上破6530取消关注。

09

跨品种套利：多菜粕空玉米09

套利理由：菜粕方面，经过前期大幅下跌，近期菜粕价格低位出现反弹。从目前菜粕玉米最新的差价来看，处于历史中低位附近，作为蛋白饲料的菜粕综合价值远高于能量饲料玉米，故可以关注做多差价的机会。

策略建议：该策略首次推荐日为4月26日，策略推出后差价走势符合预期判断，可适当加以关注。

10

跨品种套利：多淀粉空玉米09

套利理由：目前淀粉企业多数亏损，厂家有挺价意愿，加之近期国际糖价走高，提振淀粉价格；反观玉米基本面，玉米总体供应充足。因此，原料端价格提振有限。目前淀粉基本面好于玉米，二者差价有望延续强势。

策略建议：该策略首次推荐日为4月18日，策略推出后差价走势符合预期判断，可加以关注。若差价下破280则取消关注。

11

跨品种套利：多玻璃空纯碱09

套利理由：玻璃现货小幅上调，成交放量，生产企业库存明显下降。国内宏观环境稳定，地产支持力度加强，玻璃未来需求将有恢复预期。纯碱方面，现货依旧偏弱，企业开工维持高位，下游需求疲软，终端采购即用即采，采购偏谨慎。进口量增加。中期来看，预期国内供应将增加。

策略建议：首次推荐时间2023年4月12日，策略推出后差价走势符合预期判断，可适当加以关注。若二者差价下破-400（经最新调整）则取消关注。

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