母猪性能明显提升 猪价终将回归常态


一、 行情回顾

undefined

数据来源:卓创资讯、中衍期货

近期以来全国生猪价格整体反弹上涨,养殖情绪依然偏好,养殖利润继续保持回升,出栏量保持稳定,但出栏体重略有下降,屠宰企业鲜销率有所提升,终端需求可能略有好转。养殖户对后续行情整体有较乐观期待,主要由于2023年底病疫导致一定程度产能受损,加上能繁母猪存栏处于持续性减少过程中,产业对2024年猪周期转向有较一致预期,产业情绪普遍向好。

二、 产能供给

undefined

数据来源:卓创资讯、中衍期货

近期玉米价格整体稳定,但豆粕价格从5月底开始逐步走弱,生猪饲料成本整体降低,随着猪价反弹,生猪养殖利润也进一步提升,养殖户积极性整体稳定向好,目前出栏量整体稳定,出栏体重略有下降但依然保持往年相对偏高水平。

undefined

数据来源:农业部、中衍期货  

农业部数据显示5月份全国能繁母猪存栏量为3996万头,环比略有增加,整体看母猪去化基本结束。从此前能繁母猪存栏量看,2024年整体生猪出栏量呈现逐步减少状态,加上2023年四季度猪病对产能的影响,可能导致现阶段生猪出栏量偏少,但自从非洲猪瘟后生猪产能恢复以来,相关部门多次下调能繁母猪合理存栏水平,可能更多地意味着母猪生产性能的提升。

undefined

数据来源:我的农产品网、中衍期货  

经历2018年非洲猪瘟后,母猪产仔数和仔猪存活率均有较大幅度提升,根据我的农产品网数据显示,主要由于窝均健仔数的明显提升,MSY也呈现逐年增加的态势,2018年度MSY为20.5头,而受非洲猪瘟影响导致2019年母猪生产性能大幅下降至13.4头,2020年为14.3头已经开始回升,后续在规模化快速发展中防疫和养殖技术明显提高,到2023年度MSY已经达到18.9头,因此2024年下半年实际生猪供应量可能高于市场预期。

三、 生猪需求

undefined

数据来源:卓创资讯、中衍期货

根据卓创咨询数据显示,上周屠宰企业开工率基本稳定,当前市场供应相对稳定,同时屠宰企业鲜销率也保持稳定,屠宰企业冻肉库容率略有下降,整体看下游终端需求大概率整体稳定。

四、 行情展望

生猪产业情绪整体稳定向好,能繁母猪存栏量整体稳定转增,由于2023年能繁母猪开始减少,并且2023年底猪病对产能有一定损失,市场比较关注2024年猪价向好,但留意能繁母猪存栏量下降同时的母猪性能提升。整体看,2024年生猪理论出栏量可能环比增加,2024年下半年实际生猪供应量可能高于市场预期,后续猪价高点可能有限,产业朋友应该留意后续市场风险。生猪期货近期整体处于震荡阶段,后续关注前高点压力,保持逢高做空思路。

 


作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934)

审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

报告制作日期:2024-07-09



END



更多研报详询客户经理 

↓↓↓

中衍期货免责声明

1.公司声明

中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户;本报告/内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。

2.报告声明

本报告的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。

市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。

3.作者声明

作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

4.版权声明

本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

点一个在看,给我们爱的鼓励!


-END-
免责声明

本报告的信息均来源于非保密资料,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性。

所载的意见或分析仅反映发布日的观点,在不同时期,本公司可发出与本报告所载意见或推测不一致的报告,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告中的观点、结论和建议并不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断。同时也不作为日内交易参考。

在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

侯经理:18710020833

王经理:13810845500

闫经理:15726671477

付经理:15546196716

微信公众账号

微信扫一扫加关注

返回
顶部
0.152301s