鸡蛋再次走强 高点可能不及预期

一、 行情回顾

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

上周全国鸡蛋平均价格整体上涨,前期鸡蛋价格回落后,由于换羽导致短期供应偏紧张,而下游需求在降价后有一定提振,加上库存水平整体偏低,鸡蛋价格再次开启上涨,但由于前期补栏偏多,6月份整体在产存栏量继续保持增加。与此对应的淘汰鸡价格还在持续上涨,并且已经处于近年来历史同期高位,后续留意换羽开产的压力,以及后续天气变化对终端需求的影响。

二、 产能供给

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

卓创资讯数据显示2024年6月份全国在产蛋鸡存栏为12.55亿只,处于环比增加状态。产业积极性导致换羽和延淘持续存在,淘汰鸡价格的走强也导致6月份淘汰量持续减少,同时由于前期补栏量较高,开产上高峰蛋鸡依然偏多,6月份整体存栏保持增加。目前在产蛋鸡产蛋率虽然下降,但处于近几年来偏高水平,整体鸡蛋供应充足,但由于换羽导致大蛋偏紧,不过在整体存栏增加情况下,实际大蛋供应的短缺还需要观察。

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数据来源:卓创资讯、中衍期货  

虽然今年饲料成本依然偏高,但蛋鸡养殖利润整体可观,目前单斤鸡蛋利润为正,由于前期淡季不淡的行情,市场对下半年蛋价预期偏高,加上近年来规模场增加和换羽技术逐渐成熟,市场延淘换羽量增加,6月整体淘汰量较少,淘汰日龄持续增加,淘汰鸡价格持续走高,而短期看,难以出现大量淘汰迹象,后续留意换羽开产的供应兑现。

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数据来源:卓创资讯、中衍期货 

当前处于补栏淡季,卓创资讯数据显示6月份补栏量环比有明显减少,但绝对补栏量并不少,符合此前预期,根据目前情况看,预计7月份补栏量环比变化不大,依然处于往年同期偏高水平,同时7月份新开产存栏量将有明显增加。

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

卓创资讯数据显示上周各环节库存天数环比下降,同时依然处于往年同期偏低水平,四月份由于情绪悲观,各环节风险意识较强,随后贸易环节进行去库存,而6月份鸡蛋价格回落后快速上涨,各环节主动建库存情况偏少,目前整体库存水平依然偏低,将对后续市场有一定支撑。

三、 消费需求

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数据来源:卓创资讯、中衍期货

代表市场周度销量依然处于往年同期偏高水平,今年贸易格局发生一定变化,销区要货偏多,在一定程度支撑鸡蛋价格。天气因素也对终端需求有较大影响,2024年南方潮湿天气相对偏轻,有利于稳定终端需求,但目前刚进入阳历7月份,距离入伏还有半月时间,后续一旦出现高温高湿天气,将对终端需求有较大影响。

四、 行情展望

近期鸡蛋价格重新启动上涨模式,同时6月份在产蛋鸡存栏呈现继续增加的态势,产蛋率虽然有所下降,但处于往年偏高水平,鸡蛋实际供应整体依然处于增加的状态,而存栏量的增加可能意味着大蛋产量可能没有市场预期那么紧缺。当前市场强势主要由于下游需求较往年要好,梅雨季节影响较小。整体看鸡蛋供应处于增加状态,库存少和需求强支撑鸡蛋价格偏强,后续关注南方天气因素对终端需求的影响。鸡蛋期货近期再次迎来上涨,目前价格接近前期高点,但盘面走势相对理性,后续高点可能不及预期,多单留意减仓止盈机会。


作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934)

审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

报告制作日期:2024-07-02



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