01.  红枣主力合约:震荡下跌 

截至前一个交易日收盘,红枣窄幅波动,收小阴线。日k线向下突破前期低点重要支撑位,打开下行空间。 

策略建议:红枣破位下行,短期内建议空头思路操作为主。策略首次推荐5月28日收盘。

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02.  沥青主力合约:弱势下行

截至前一个交易日收盘,沥青冲高回落,收长阴线。日k线弱势回落,收盘价创近期新低。

策略建议:沥青近期表现弱势,短期内建议空头思路为主。策略5月28日收盘首次推荐。

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03.  乙二醇主力合约:延续反弹 

截至前一个交易日收盘,乙二醇窄幅波动,收小阴线。日k线延续反弹走势,并站稳60日均线。 

策略建议:乙二醇突破前期下跌走势趋势线,建议多头思路操作为主。策略首次推荐5月27日收盘。

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04.  苯乙烯主力合约:震荡上行  

截至前一个交易日收盘,苯乙烯高位盘整,收小阴线。日k线整体维持涨势,并突破前期高点压力。

策略建议:苯乙烯回调整理后重归上行趋势,短期内建议多头思路操作为主,注意上行节奏。策略首次推荐5月27日收盘。

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05

 跨品种套利:多纯碱空玻璃09

房地产利好政策频出,刺激纯碱玻璃价格双双走强。纯碱方面,供应装置不稳定检修造成供应下降,光伏玻璃生产线开工刺激纯碱需求上升。玻璃方面,期货价格重心虽有所抬高,但据我的钢铁反映近期浮法产业企业大致开工率为83%左右,市场供应压力偏大,库存基本维持高位,市场观望情绪严重,市场销量普遍不好。

操作策略:多纯碱空玻璃09,为跨品种套利策略,可适当关注。

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06

跨期套利:多09空01豆粕

豆粕受养殖业规模和季节性影响较大,每年5-6月往往多以震荡走势为主,由于正值北半球大豆关键生长期,对土壤湿度和降雨有一定要求。未来几个月进口大豆增加,大豆压榨量或增加,豆油、豆粕产出提高。目前国内养殖处于亏损阶段,生猪出栏继续下降,随着生猪存栏量不断减少,生猪养殖饲用需求量缩减,远期豆粕价格将可能承压。另外,远期1月合约处于未来北半球大豆上市后期阶段,或也将面临压力较大。

操作策略:多09空01豆粕,是跨期套利策略,可适当关注。

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07

跨品种套利:多沪铜空沪锌06

前期美联储预期降息、铜供给端收紧、全球经济景气度回升,多国制造业PMI逐步企稳回升。全球地缘危机提升铜作为战略储备的重要性,支撑铜价保持坚挺。锌方面,进口矿石到港量较少,国内许多炼厂有检修和减产计划,预计 4 月精炼锌产量不高,但下游企业对高价接受程度一般,采购谨慎,终端需求未出现显著变化,预计未来走势相较铜偏弱。

操作策略:多沪铜空沪锌06,为跨品种套利策略,可适当关注。若差价跌破55674离场。

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08

 跨品种套利:多菜油空豆粕

据USDA5月供需报告的的预估,2024/25年度全球菜籽库存消费比连续两个年度收紧。目前加拿大菜籽价格处于近3年同期偏低水平,预期未来油菜籽整体偏强,菜油价格或者也随之震荡偏强。豆粕方面,多空因素交织,后期我国大豆进口量每个月基本维持在1000万吨以上,进口压力依然偏大。

操作策略:多菜油空豆粕09,为跨品种套利,建议可适当关注。(该策略与下方的多菜油空菜粕,任选其一进行关注)若下破5000取消关注。

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09

 跨品种套利:多菜油空菜粕09

菜油短期供应偏紧,下游需求改善,现货价格坚挺;菜粕期价前期涨幅较大,目前面临一定调整压力。预计菜粕短期行情或保持高位震荡的可能。相较菜油而言,近期菜粕走势面临阻力略偏大。

操作策略:多菜油空菜粕09,建议适当关注。若差价下破5800取消关注。

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10

跨期套利:空09多01焦炭

经过连续四轮上调现货价格,焦企利润逐步好转,焦企生产和出货的积极性提高,厂内焦炭库存呈下降趋势。据我的钢铁数据显示,独立焦企库存47.5万吨,总样本库存800.7万吨,较上周减少14.1万吨。与此同时,焦企产量有所提升。基差方面,期货处于升水状态,对期货盘面价格构成一定压力。此外,终端需求恢复缓慢,焦煤出现降价,生产成本随之下降,令短期焦炭价格承压。

操作策略:空09多01焦炭为跨期套利,建议适当关注短线套利机会。

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11

跨品种套利:多菜油空棕榈09

欧洲油菜籽产区出现雨雪降温天气,市场担忧油菜籽减产。乌克兰部分菜油仓库遭袭,供给端或收缩,菜油短期偏强。棕榈油进入增产季,印度进口减少,棕榈高价格,抑制其消费。

操作策略:多菜油空棕榈09,为跨品种套利策略,可适当关注。该策略和紧随其后的下一策略,任选择其一进行关注。若下破1130取消关注。

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12

跨品种套利:多豆油空棕榈09

3月份至4月初,豆油下跌幅度大于棕油,导致油棕价格倒挂。从基本面分析,前期棕榈油价格上涨,是受厄尔尼诺天气影响,另外,马来西亚棕油出口强劲,库存大幅下降,提振其价格。

豆油和棕油互为替代,当棕榈油价格大幅高于豆油价格时,往往会限制其消费,而去选择更多的豆油消费,势必造成豆油库存下降,价格坚挺。

操作策略:多豆油空棕榈09,为跨品种套利策略,可适当关注。若差价下破300取消关注。     

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以上图片来源:博易大师,iFinD

作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934)

审核:李   琦(投资咨询号:Z0017426)

作者:李   琦(投资咨询号:Z0017426)

审核:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934) 

报告制作日期:2024-05-28

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